Plaza Accord и пузырь экономики

Поскольку обменный курс перешел к плавающему обменному курсу и обменный курс колебался хаотично в течение короткого периода времени, важность совместного управления обменными курсами развитыми странами стала признаваться.

1980 За несколько поколений Япония стала страной с крупнейшим торговым профицитом в мире благодаря быстрому увеличению экспорта в Соединенные Штаты.

После рационализации управления и трансформации промышленной структуры Япония усилила свою международную конкурентоспособность и увеличила экспорт в западные страны, а торговые трения стали более серьезными.

Плаза Аккорд

Президент Рейган, ставший президентом Соединенных Штатов в 1981 году, стремился укрепить экономическую и военную мощь Соединенных Штатов. В отличие от предыдущей политики, [ небольшое правительство Рейган, который настаивал на [ Рейганомике , сократили государственные расходы, резко снизили налоги и провели дерегулирование. ] Называется.

Однако увеличение военных расходов привело к увеличению бюджетного дефицита, и Соединенные Штаты приняли политику высоких процентных ставок, что привело к укреплению доллара и ослабило экспортную конкурентоспособность Соединенных Штатов. В Соединенных Штатах в 1980-х годах бюджетный дефицит и дефицит текущего счета увеличивались одновременно [двойной дефицит ] Будет раздражен и обратится к протекционистским тенденциям.

1985 Развитые страны, ощутившие кризис протекционистских тенденций, провели конференцию.

G5 ( Встреча министров финансов и управляющих центральных банков развитых стран ) Был открыт, Япония/США/Великобритания/Франция/Западная Германия Это Отель Плаза в Нью-Йорке Собрались в.

В повестке дня этой встречи согласовано, что монетарные власти Японии, США и Германии будут вмешиваться в продажу доллара в условиях коррекции сильного доллара.

Это называется «Соглашение Плаза».

В результате доллар резко обесценился и 1 доллар =240 иен Обменный курс составлял 1 доллар =120 йен . Стало до. В этот период японские компании активно приобретали американские компании и недвижимость, а прямые инвестиции Японии составляли огромный объем до 1999 года.

Японская экономика, которая росла за счет экспорта из-за резкого повышения курса иены, была 1986 . Спад курса иены Впасть в.

Некоторые японские компании перенесли свои производственные базы в Восточную Азию, где рабочая сила дешевая, чтобы избежать воздействия сильной иены, и продвигали местное производство, чтобы избежать торговых трений. Это ослабило отечественную обрабатывающую промышленность.

Структура торговли Японии вступила в период серьезных изменений из-за увеличения импорта продукции вместо энергии и сырья, особенно увеличения импорта дешевой продукции из Азии.

В то время японское правительство обратилось к экономике, ориентированной на внутренний спрос, стремясь расширить проекты общественных работ, расширить импорт и сократить торговый профицит в соответствии с политикой расширения внутреннего спроса.

В 1987 году во Франции была открыта «Большая семерка», включающая Италию и Канаду, и страны «Большой пятерки» решили снизить совместную процентную ставку стран с активным торговым балансом и поднять процентную ставку Соединенных Штатов, а Луврское соглашение было заключено, чтобы остановить обесценивание валюты. доллар.

Банк Японии приступил к политике смягчения денежно-кредитной политики и снизил официальную учетную ставку до рекордно высокого уровня в 2,5% в 1987 году. Таким образом, обменный курс стабилизируется, а полученные в результате этого избыточные средства стабилизируются в сторону спекуляций с акциями и землей. что привело к возникновению экономики пузыря, основанной на внутреннем спросе (1987–1991 гг.) . Начался экономический бум.

Пузырь экономики

1986-1991 Япония — это экономика-пузырь . Бум экономики продолжался.

Экономика пузыря — это экономическая ситуация, в которой экономика раздувается, как пузырь, больше, чем может.

Земля в Японии подорожала до цены, далекой от ее первоначальной стоимости, а стоимость активов, принадлежащих частным лицам и компаниям, возросла. Все люди покупали роскошные бренды, роскошные автомобили, членство в гольфе, картины и кондоминиумы на курортах.

Однако оптовые и потребительские цены оставались стабильными, поскольку цены на импортные товары упали из-за повышения курса иены.

Легкость превращения в пузырек

Торговый дефицит США увеличивается
↓
Соглашение Плаза 1985 года
↓
Спад курса иены
↓
Политика низких процентных ставок (политика монетарного смягчения) резко снижает официальную учетную ставку
↓
Легко получить деньги и инвестировать в землю и акции
↓
К экономике пузыря

Крах экономики пузыря

Пузыри в конечном итоге лопнут, и придет время, когда пузырь экономики лопнет.

Регулирование общей суммы кредита на недвижимость И Война в Персидском заливе Банк Японии, обеспокоенный инфляцией из-за роста цен на импортируемую сырую нефть, повысил официальную учетную ставку . Я сделал.

В результате меньше людей занимают деньги в банках для покупки земли и акций, цены на акции падают, а цены на землю падают. . Родится.

Февраль 1990 г. Цены на акции упали в марте 1991 г. После этого цены на землю также упадут.

Как только акции падают, многие люди начинают думать, что потеряют деньги, и те, кто обеспокоен, продают акции досрочно. В результате мы попадаем в негативную спираль дальнейшего снижения цен на акции.

Наконец пузырь лопнул Случилось.

Декабрь 1989 г. – август 1992 г. Темп падения цен на акции Достиг 63,3%.

1991 г. – октябрь 1993 г. Рецессия, вызванная лопнувшим пузырем, продолжалась до тех пор, но реальные темпы экономического роста не стали отрицательными.

Поток пузыря

Экономика-пузырь 1986–1991 гг.

↓
Регулирование общей суммы кредита на недвижимость
Увеличить официальную ставку скидки
Введение налога на стоимость земли

↓
Трудно получить деньги,
Люди, покупающие землю и акции
Снижение (снижение цен на землю и акций)

↓
Чтобы лопнуть пузырь...

Таким образом, беспрецедентный бум экономики пузыря закончился, и Япония вступает в эпоху, называемую рецессией Хэйсэй.