Во время Гражданской войны в США (1861‑1865) правительство не ставило перед собой задачу умышленно обесценить валюту. Однако доллар подешевел из‑за финансовых мер, принятых для финансирования конфликта, и общего экономического хаоса.
Основные причины девальвации
1. Увеличение денежной массы
Для финансирования войны правительство напечатало огромные количества бумажных денег, известных как «зеленые билеты» (greenbacks). Рост предложения денег без сопоставимого роста производства товаров и услуг привёл к инфляции и падению покупательной способности доллара.
2. Приостановка конвертации в драгоценные металлы
В декабре 1861 года была приостановлена возможность обмена бумажных денег на золото и серебро. Это разорвало связь валюты с металлом, подорвало доверие к доллару и ускорило его обесценивание.
3. Военные потрясения
Война нарушила торговлю, транспорт и производственные процессы, сократив объёмы выпуска товаров и услуг. С ростом спроса при ограниченном предложении цены резко возросли, что дополнительно ослабляло доллар.
4. Масштабные государственные займы
Для покрытия расходов правительство активно выпускало облигации, привлекая средства у банков, предприятий и частных лиц. Возрастание государственного долга без чёткого плана погашения усиливало экономическую неопределённость и способствовало девальвации.
В результате доллар обесценился по отношению к иностранным валютам, в частности к британскому фунту и французскому франку. Это привело к росту инфляции, повышению цен и финансовой нестабильности как во время конфликта, так и после его окончания.
