О да, Биткойн и криптовалюты... Будущее уже наступило! Власть центральных банков сломлена раз и навсегда, и скоро нам больше не понадобится государственное регулирование в финансовом секторе! В любом случае, именно так или, по крайней мере, что-то подобное рассказывают поклонники Биткойна историю, разыгрываемую сейчас. И на первый взгляд развитие криптовалют действительно революционное! Почти каждый теперь может выпускать собственную валюту и таким образом участвовать в международной конкуренции. От Биткойна, Ripple, Ethereum и Dogecoin до Potcoin, Trumpcoin и Путинкоина. Нет ничего настолько глупого, чтобы быть немыслимым в некотором роде.
Но даже если все это кажется ужасно новым:Есть и опыт из истории. Потому что уже были этапы, на которых большое количество игроков могли обращаться в своей собственной валюте практически без государственного надзора. Все это называлось свободной банковской деятельностью и было реальностью в ряде стран XVIII и XIX веков. Но один пример особенно известен:Шотландия.
Свободный банкинг, биткойн современности?
Основная причина, по которой сегодня существуют криптовалюты, такие как биткойн, — это структура банковского дела. Разработчиков и сторонников криптовалют беспокоит власть правительств и центральных банков, а также влияние банков в целом, и они хотели бы взять платежные операции в свои руки. Однако банки также входят в число наиболее тщательно контролируемых секторов экономики. Стоит ли удивляться, что некоторые люди надеются получить что-то от обхода этих правил? Мошенник, который думает зло. Однако несколько сотен лет назад все выглядело совсем иначе. Тогда именно банки произвели революцию в финансовой системе. А то, что представляет собой блокчейн сегодня, уже тогда имело блестящее название:Free Banking.
>В условиях свободной банковской деятельности к банкам относятся более или менее так же, как к другим компаниям, и они не подлежат никакому специальному государственному регулированию. И очень важно:банкам разрешено самостоятельно выпускать валюту. Вы можете думать об этой идее как о либертарианской стране чудес. В принципе, каждому банку разрешено все. Затем рынок решает, какие валюты будут приняты и выживут соответственно. Остальные погибнут, и виноваты будут сами те, кто владеет резервами этих несостоявшихся валют. По сегодняшним меркам это звучит довольно радикально, что также объясняет, почему к открытым системам, таким как Биткойн, до сих пор относятся весьма критично. Тем не менее, такая система была реальностью в прошлом, намного превосходя влажные мечты некоторых республиканцев США. Например, в Шотландии.
История децентрализованной валютной системы Шотландии
Фактически, период свободной банковской деятельности в Шотландии длился довольно долго и ни в коем случае не был кратковременным явлением. На протяжении более ста лет, с 1716 по 1844 год (хотя и с перерывами), банки Шотландии не подвергались отдельному регулированию. В этот период существовало три крупных банка, выпускавших собственную валюту. Помимо Британского льняного банка, который сегодня больше не существует, это были все еще действующий Банк Шотландии и Королевский банк Шотландии. Эти трое имели большое преимущество:им было разрешено действовать с ограниченной ответственностью с разрешения правительства Шотландии. Кроме того, в систему были вовлечены и другие банки, которые также выпускали свои собственные валюты. Однако в случае сомнений их акционерам разрешалась неограниченная ответственность собственными деньгами. Для многих оно того стоило.
Несколько центральных банков с несколькими валютами в одной стране. Такая система на первый взгляд кажется очень нестабильной. И во многом так оно и было. Поэтому не было ничего необычного в том, что разные банки копили валюты друг друга, чтобы время от времени наводнять ею рынок и обеспечивать колебания ставок. С другой стороны, все банки придерживались золотого стандарта, поэтому их деньги в принципе можно было обменять на золото. Конечно, это обеспечило достоверность и сопоставимость. Многие банки также принимают деньги своих конкурентов, что делает их еще более привлекательными. Население определенно приняло это и поверило в ценность основных валют. А тот факт, что за более чем столетнюю историю свободной банковской деятельности в Шотландии почти ни один банк не обанкротился, исследователи долгое время считали доказательством того, что система действительно работала.
Но на самом деле проблема была совсем в другом. С одной стороны, небольшое количество банкротств банков не обязательно является показателем стабильности экономической системы. Напротив, банкротства банков будут признаком того, что конкуренция работает и рынок очищается. Таким образом, «стабильность» шотландских банков в 18 и 19 веках примерно так же обнадеживает, как и «стабильность» Биткойна, Эфириума и всех других криптовалют сегодня. Все они все еще существуют. Тем не менее, вы не найдете человека, который бы убежденно вложил все свои сбережения в Dogecoin. По крайней мере, я на это надеюсь.
В Шотландии тоже не все было так уж бесплатно
Но на этом проблемы со свободной банковской деятельностью в Шотландии не заканчиваются. Банки поддерживали свои бесчисленные валюты за счет своих золотых резервов. Конечно, деньги в обращении не были полностью покрыты этим золотом. И это в какой-то момент проявилось. Когда в конце 18 века в ходе Французской революции и наполеоновских войн началось первое массовое изъятие банковских вкладов, шотландские банки просто отказались обменивать деньги. Конечно, это было незаконно! Вся система была построена на этом золотом стандарте. Но поскольку правительство в Лондоне преследовало тот же план, шотландские банки могли легко оправдать себя. Все это продолжалось до 1821 года. Так более двадцати лет держатели шотландской валюты не могли обменять свои деньги на золото. Я имею в виду... Это была своего рода основная идея всей системы, не так ли?
Аналогично развивались дела и в других странах, которые якобы перешли к свободной банковской деятельности. Подобные экономические модели существовали в некоторых частях США, Канады, Швеции, Швейцарии и некоторых других стран. «Свобода» банков варьировалась от места к месту, но они никогда не были полностью свободными. Все они регулировались или, как в Шотландии, полагались на других участников (в случае с Банком Англии). К концу XIX века, но не позднее начала XX века, все эти страны окончательно перешли к центральному эмиссионному банку. Частично, конечно, чтобы обеспечить большую стабильность на рынках. Частично просто для того, чтобы им было легче обеспечить свою казну свежими деньгами. Наличие собственной типографии имеет свои преимущества для государств.
И как в эту картину вписываются криптовалюты?
С ростом криптовалют вокруг Биткойна и Ко эти центральные банки впервые снова сталкиваются с серьезной конкуренцией. А функция криптовалют во многом аналогична функции свободного банкинга. В конце концов, речь идет о расширении и децентрализации валют и, в конечном итоге, финансовой системы (демократизации, как, вероятно, назвали бы это поклонники криптовалют). Но может ли что-то подобное сработать? Исторический опыт фазы свободной банковской деятельности в Шотландии и других странах дает нам неоднозначные сигналы. С одной стороны, система как-то работала. Некоторые эксперты (правда, не обязательно самые независимые) даже рассматривают это как историю большого успеха. Вы думаете, что Шотландии удалось за сто лет почти догнать Англию по экономической мощи благодаря своей свободной банковской деятельности.
С другой стороны, все свободные банковские системы рано или поздно прекратили свое существование. Иногда они терпели крах еще и потому, что банки больше не могли гарантировать покрытие валют и просто прекращали обмен банкнот. Биткойн и другие цифровые валюты приносят еще больше трудностей. По сравнению с ними свободная банковская деятельность все еще имела то преимущество, что банки в то время были действительно заинтересованы в поддержании постоянной денежной массы и стабильной стоимости своих валют. Но это не работает в системах с открытым исходным кодом, таких как криптовалюты.
Кроме того, рамочные условия, которые привели к гибели свободной банковской деятельности, практически не изменились. Даже более ста лет назад государства не были заинтересованы в предоставлении банкам этих свобод, когда центральный банк является таким удобным источником денег. Как мы можем предположить, что с Биткойном и компанией будет по-другому? Да, и чтобы достичь этого, криптовалюты сначала должны стать реальными валютами. Так что это не просто инвестиционный инструмент для инвесторов с высоким уровнем риска и сумасшедших... Это еще предстоит выяснить.
Что можно извлечь из этого вопроса, можно прочитать в моей статье, в которой я предлагаю несколько более глубоких мыслей о том, чему нас учит история. Увидимся на следующей неделе на подкасте! А пока берегите себя!
