Крах Уолл-стрит:предыстория

Индекс цен на промышленные акции The New York Times 25, который был
110 в начале 1924 г., возрос до 135 в начале 1925 г. 2 января 1929 г. оно достигло 338,35. Бум американской экономики в 1928 году вызвал рост спекуляций в беспрецедентных масштабах. На фондовой бирже играют почти миллион человек; азартные игры на Уолл-стрит поощрялись банками, промышленностью и правительством.
Существовало как минимум три причины, по которым люди покупали акции в 1929 году, чтобы участвовать в прибыли, получаемой компанией. Для других, наиболее многочисленных, это способ разбогатеть. Наконец, есть спекулянты; которые покупают акции из-за бума и готовы избавиться от них при первых признаках недомогания.
Спекуляции хорошо организованы. В часы торгов тикеры распространяют по стране новости о транзакциях, происходящих на Уолл-стрит. Таким образом, по всей территории Соединенных Штатов были созданы тысячи офисов:туда принимаются приказы фондового рынка, которые передаются на Уолл-стрит. Через несколько минут клиент получает подтверждение своего ордера на покупку или продажу. Не проводится предварительное исследование капитала новых клиентов, которые благодаря немедленно внесенному небольшому резерву могут приобрести акции стоимостью в три-пять раз дороже. Остальное посредники отдают в кредит. В конечном итоге именно эмиссионный банк предоставляет свои кредиты клиентам. В 1927 году эти фондовые кредиты достигли 3 миллиардов долларов. Летом 1929 года они увеличивались на 400 миллионов долларов в месяц. В сентябре они достигли 7 миллиардов долларов.
С ежедневным ростом сделок на Уолл-стрит на фондовую биржу постоянно стекаются новые категории покупателей. Поскольку никто не хочет избавляться от своих акций без существенной прибыли, цены растут вертикально. Безумие спекуляций охватило Соединенные Штаты. В этот период почти все, кого она схватила, зарабатывают деньги. Мы никогда не разбогатели таким способом и так быстро.